Lo que los operadores deben saber sobre la rotación del sector de vigilancia

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Los operadores a menudo intentan anticiparse a los cambios en la economía observando sectores específicos que saben que tienen tendencias a subir o bajar en patrones específicos que coinciden con un ciclo económico o de mercado. El monitoreo de los sectores económicos líderes y rezagados permite conocer el estado actual del mercado de valores, ya que algunas industrias se desempeñan bien al comienzo de una expansión económica y otras se desempeñan relativamente bien a medida que la economía se enfría.

Estas tendencias con patrones se denominan rotación sectorial. Aunque no verás una rotación perfecta del sector con cada ciclo, verás suficientes similitudes de ciclo a ciclo para que puedas tener una visión adicional de la fase actual de la economía y el mercado de valores.

Puede aprovechar la rotación de sectores en sus operaciones utilizando ETFs sectoriales.

Cómo anticipar un nuevo mercado alcista

Las condiciones económicas que fomentan un nuevo mercado alcista incluyen bajas tasas de interés e indicios de que la producción industrial está comenzando a aumentar. Los operadores que controlan estas condiciones económicas suelen responder a ellas comprando acciones de empresas cíclicas y de base tecnológica. Las fases de transición alcista suelen comenzar de esta manera.

Las acciones de las empresas cuya actividad es sensible al ciclo económico se han denominado tradicionalmente acciones cíclicas. En las últimas décadas, las empresas de base tecnológica se han unido a las denominadas empresas cíclicas como indicadores económicos de referencia. Las acciones de las empresas cíclicas y de base tecnológica, y las propias empresas, se comportan mejor cuando los tipos de interés son bajos. El aumento de las ventas de sus productos lleva a un aumento de la producción industrial.

Estas empresas suelen liderar el mercado y a menudo se recuperan antes de que una depresión económica, o recesión, llegue a su fin. Desafortunadamente, los comerciantes se precipitan tan a menudo como lo hacen bien, así que cuando se ve que las acciones cíclicas y tecnológicas comienzan a recuperarse, vale la pena ser escépticos.

En lugar de llegar a la conclusión de que una subida del sector significa que un mercado alcista está a la vuelta de la esquina, hay que tener en cuenta que potencialmente sólo indica una transición alcista.

Las industrias conocidas por constituir sectores cíclicos incluyen

  • Fabricantes de automóviles y de componentes de automoción
  • Fabricantes de bienes de consumo duraderos que fabrican productos tales como electrodomésticos y productos electrónicos de consumo
  • Minoristas, como tiendas departamentales, tiendas de descuento de cajas grandes y minoristas especializados (excluidos los minoristas de alimentos, bebidas, productos farmacéuticos y otros minoristas no duraderos).
  • Compañías de medios de comunicación, tales como estudios de cine, compañías de radio y televisión, y editoriales de libros.
  • Hoteles, restaurantes y empresas de entretenimiento y otras empresas de ocio

Las industrias del sector tecnológico incluyen

  • Fabricantes de semiconductores (chip de ordenador) y fabricantes de equipos para la producción de semiconductores
  • Fabricantes de ordenadores y dispositivos periféricos para ordenadores
  • Empresas de software y servicios
  • Empresas de telecomunicaciones y servicios de Internet
  • Empresas de servicios de tecnología de la información

Observe el repunte de la economía

La fortaleza en los sectores industriales es una condición que generalmente indica que los mercados pueden estar entrando en una fase alcista. A medida que la economía comienza a mostrar signos de crecimiento, a menudo se observa un repunte en los sectores industriales.

Las grandes empresas industriales a menudo necesitan pedir dinero prestado para aumentar la producción, un factor que las hace sensibles a los cambios en las tasas de interés. Estas compañías tienden a tener un mejor desempeño en un entorno de bajas tasas de interés. El aumento de la producción industrial que impulsa las ganancias del sector industrial y la subida de los precios de las acciones no es una coincidencia.

Las empresas de los sectores industriales incluyen

  • Fabricantes de productos para la construcción
  • Empresas de construcción e ingeniería
  • Empresas aeroespaciales y de defensa
  • Fabricantes de equipos eléctricos
  • Aerolíneas y compañías de transporte aéreo de carga, transporte e infraestructura
  • Principales conglomerados de fabricación (que son empresas muy diversificadas como GE, United Technologies y Tyco).

Cómo acercarse a un líder del mercado

Cuando la economía está en marcha, la producción industrial es robusta y las tasas de interés comienzan a subir. Sin embargo, el mercado de valores trata de anticiparse a lo que sucederá a continuación, y es probable que esté llegando a su punto máximo. Las existencias de material básico, de energía y de productos de primera necesidad de las empresas suelen tener un buen comportamiento en estas condiciones. Cuando empiece a ver fuerza en el sector de los productos de primera necesidad, deberá buscar la confirmación de una fase de transición bajista.

Las empresas de los sectores de la industria básica y de los materiales incluyen

  • Empresas metalúrgicas y mineras
  • Empresas químicas
  • Empresas de materiales de construcción
  • Compañías de productos forestales, incluyendo compañías de papel, empaques y contenedores.

Los sectores energéticos incluyen

  • Servicios de exploración y perforación de petróleo y gas natural
  • Carbón y transformación del carbón
  • Refinerías

Entre las empresas de los sectores de productos de consumo básico se encuentran

  • Compañías de alimentos y bebidas
  • Compañías de productos para el hogar y compañías de productos de cuidado personal
  • Compañías tabacaleras
  • Minoristas, específicamente minoristas de alimentos, bebidas, medicamentos y otros bienes no duraderos

Cómo capear un mercado bajista

Las acciones del sector sanitario y otros sectores de servicios a menudo se comportan mejor que el promedio de las acciones a medida que la economía alcanza su punto máximo y las tendencias alcistas del mercado se desvanecen para dar lugar a perspectivas bajistas. Las acciones de las empresas de servicios públicos y financieras también tienden a rendir mejor que el promedio durante los mercados bajistas, porque se consideran refugios seguros de la marea que acompaña a la caída de los tipos de interés y al aplastamiento de la producción industrial.

A medida que estas acciones empiezan a mostrar una mayor fortaleza relativa, usted necesita mover su indicador de una transición bajista a una fase de mercado bajista.

Los sectores de servicios al consumidor incluyen

  • Compañías de equipos y suministros para el cuidado de la salud
  • Proveedores de servicios de salud
  • Empresas farmacéuticas y biotecnológicas

El sector de servicios públicos incluye

  • Empresas de generación y distribución de energía eléctrica
  • Empresas distribuidoras de gas natural
  • Compañías de servicios de agua

Las empresas de los sectores financieros incluyen

  • Compañías de servicios financieros diversificadas, incluyendo bancos y firmas de corretaje
  • Bancos comerciales
  • Compañías de seguros

Tomar un punto de vista relativamente largo al monitorear los mercados para la rotación sectorial es una buena idea. Esto significa que usted no está interesado en los altibajos del día a día, sino que está tratando de evaluar el desempeño del sector durante períodos de muchas semanas e incluso meses.

También es importante recordar que los mercados alcistas tienden a subir los precios de todas las acciones. Por lo tanto, cuando se monitorea el desempeño del sector, se trata de encontrar los sectores que están rindiendo mejor que los demás. En los mercados bajistas, las acciones que mantienen sus valores, por ejemplo, superan a todas las acciones que tienen precios a la baja.

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